Liquid Network e sidechain : il livello federato di Bitcoin

Bitcoin stesso resta lento e pubblico : blocchi ogni 10 minuti in media, importi visibili a tutti, transazioni tracciabili ad vitam. Per gli usi che richiedono più velocità o riservatezza, due famiglie di soluzioni sono emerse. Lightning Network×Lightning NetworkRete di pagamento di secondo livello sopra Bitcoin. Permette pagamenti quasi istantanei e quasi gratuiti tramite canali aperti tra utenti.Vedi nel lessico → è il livello payment-channels, ideale per i pagamenti quotidiani ma limitato ai piccoli importi. Le sidechain×SidechainCatena parallela indipendente collegata a Bitcoin tramite un meccanismo di peg-in / peg-out. Liquid Network è la principale sidechain Bitcoin.Vedi nel lessico → sono blockchain×BlockchainRegistro pubblico condiviso che annota tutte le transazioni Bitcoin in blocchi collegati crittograficamente fra loro. Ogni partecipante della rete ne conserva una copia.Vedi nel lessico → parallele ancorate a Bitcoin tramite meccanismi di peg.

Liquid Network è la sidechain Bitcoin più utilizzata in produzione nel 2026. Lanciata da Blockstream nel 2018 come federazione×Federazione (sidechain)Gruppo di entità (exchange, imprese) che co-firmano le operazioni di una sidechain come Liquid. Modello di fiducia intermedio tra una singola impresa e Bitcoin.Vedi nel lessico → di 15 attori iniziali (Bitfinex, BitMEX, OKCoin, Xapo, diversi OTC×OTC (Over The Counter)Transazione di importo elevato eseguita fuori order book, fra due parti tramite un broker. Tipicamente per volumi oltre i 100 000 EUR.Vedi nel lessico → desk), ha ampliato la sua federazione a una trentina di membri da allora. Il suo modello economico : regolare in 1 minuto transazioni Bitcoin mascherate (importi e destinatari non osservabili), ospitare attivi emessi (stablecoin×StablecoinCripto agganciata a una valuta fiat (USDT, USDC, EURI) o a un paniere di attivi, pensata per restare stabile intorno a 1 USD o 1 EUR.Vedi nel lessico → USDT/EURT, azioni tokenizzate Microsoft/Apple, strumenti OTC), e servire da livello di custody×CustodyLa custodia dei fondi. Vedi self-custody e custodial nella sezione dedicata più in basso.Vedi nel lessico → per gli exchange×Exchange (piattaforma di scambio)Servizio che permette di acquistare, vendere e scambiare cripto contro monete fiat. Esempi : Kraken, Coinbase, Bitstamp, Bitvavo. La maggior parte è custodial.Vedi nel lessico →.

Questo articolo seziona il modello federato, il peg-in×Peg-in, peg-outTrasferimento di BTC verso una sidechain (peg-in, es. BTC verso L-BTC su Liquid) e operazione inversa (peg-out). Su Liquid, l'operazione è firmata dalla federazione.Vedi nel lessico →/peg-out×Peg-in, peg-outTrasferimento di BTC verso una sidechain (peg-in, es. BTC verso L-BTC su Liquid) e operazione inversa (peg-out). Su Liquid, l'operazione è firmata dalla federazione.Vedi nel lessico → che lega Liquid alla catena Bitcoin principale, le Confidential Transactions native, gli attivi Liquid di riferimento nel 2026, e il confronto con Lightning e le Drivechains×Drivechains (BIP 300/301)Proposta di Paul Sztorc: sidechain senza federazione, messe in sicurezza dagli stessi miner Bitcoin. Molto dibattuta nella comunità.Vedi nel lessico → BIP×BIP (Bitcoin Improvement Proposal)Documento standard che descrive un miglioramento proposto al protocollo Bitcoin. Numerati (BIP 32, BIP 39, BIP 174, ecc.). Processo aperto e pubblico su GitHub.Vedi nel lessico → 300. Lettura per chi vuole capire l'ecosistema Bitcoin oltre il Layer 1.

Il modello federato : 15 functionary diventati 30

Liquid Network funziona su un modello di federazione×Federazione (sidechain)Gruppo di entità (exchange, imprese) che co-firmano le operazioni di una sidechain come Liquid. Modello di fiducia intermedio tra una singola impresa e Bitcoin.Vedi nel lessico →, a metà strada tra la decentralizzazione pura di Bitcoin e la centralizzazione di un servizio custodial×CustodialModello in cui un terzo (exchange, broker, neobanca) detiene le tue chiavi private al posto tuo. Hai un credito, non un bitcoin. « Not your keys, not your coins ».Vedi nel lessico → classico. Una ventina o trentina di aziende (i functionary) gestiscono ciascuna un nodo×Nodo (node)Computer che esegue il software Bitcoin e partecipa alla rete validando blocchi e transazioni. Un « full node » conserva una copia completa della blockchain.Vedi nel lessico → Liquid block-producer. I blocchi Liquid (1 minuto) sono prodotti per rotazione deterministica tra i functionary. La firma di un blocco valido richiede una maggioranza qualificata (tipicamente 11 functionary su 15 nel setup originale).

I 15 functionary d'origine nel 2018 includevano Bitfinex, BitMEX, OKCoin, Xapo, Six Digital Exchange×Exchange (piattaforma di scambio)Servizio che permette di acquistare, vendere e scambiare cripto contro monete fiat. Esempi : Kraken, Coinbase, Bitstamp, Bitvavo. La maggior parte è custodial.Vedi nel lessico →, diversi OTC×OTC (Over The Counter)Transazione di importo elevato eseguita fuori order book, fra due parti tramite un broker. Tipicamente per volumi oltre i 100 000 EUR.Vedi nel lessico → desk. La federazione si è ampliata progressivamente : Bitstamp, Hodl×HODLTenere i propri bitcoin senza venderli, nonostante la volatilità. Nasce da un refuso « I AM HODLING » del 2013 su un forum, diventato prima battuta e poi mantra.Vedi nel lessico → Hodl, Sideshift, diversi nuovi attori europei e asiatici si sono uniti dal 2022. La governance aggiunge o rimuove membri tramite un voto dei functionary esistenti, inquadrato dagli statuti di Blockstream che pilota l'infrastruttura.

Questo modello ha due conseguenze. Lato positivo : finalità di 1 minuto (invece di 60 per Bitcoin), perché nessun fork×Fork (soft fork, hard fork)Modifica delle regole del protocollo. Un soft fork resta compatibile con i vecchi nodi (SegWit, Taproot); un hard fork crea una catena separata (Bitcoin Cash nel 2017).Vedi nel lessico → concorrente può emergere dai functionary. Riservatezza nativa via Confidential Transactions (importi cifrati all'osservazione esterna). Emissione di attivi sulla catena (stablecoin×StablecoinCripto agganciata a una valuta fiat (USDT, USDC, EURI) o a un paniere di attivi, pensata per restare stabile intorno a 1 USD o 1 EUR.Vedi nel lessico →, token) senza modificare il protocollo Bitcoin. Lato negativo : fiducia nella federazione (servirebbe che 11 functionary su 15 diventino malevoli e colludano per censurare o imbrogliare), e rischio di single point of failure legale (Blockstream è basato su più giurisdizioni, ma resta un'unica entità).

Peg-in e peg-out : convertire BTC in L-BTC

Un BTC non diventa magicamente un L-BTC. Il meccanismo si chiama peg-in×Peg-in, peg-outTrasferimento di BTC verso una sidechain (peg-in, es. BTC verso L-BTC su Liquid) e operazione inversa (peg-out). Su Liquid, l'operazione è firmata dalla federazione.Vedi nel lessico → : l'utente invia BTC a un indirizzo multisig×Multisig (multi-firma)Configurazione in cui una transazione deve essere firmata da più chiavi indipendenti per essere valida (ad esempio 2 chiavi su 3). Riduce il rischio che un singolo furto di chiave faccia perdere i fondi.Vedi nel lessico → controllato dalla federazione×Federazione (sidechain)Gruppo di entità (exchange, imprese) che co-firmano le operazioni di una sidechain come Liquid. Modello di fiducia intermedio tra una singola impresa e Bitcoin.Vedi nel lessico → sulla catena Bitcoin principale, attende 102 conferme Bitcoin (circa 17 ore), e riceve un importo equivalente in L-BTC emesso su Liquid. È un movimento 1-a-1 senza commissioni oltre alla transazione Bitcoin standard. Il ritardo di 102 conferme protegge dalle riorganizzazioni Bitcoin profonde, che potrebbero invalidare il peg-in se più breve.

Il peg-out×Peg-in, peg-outTrasferimento di BTC verso una sidechain (peg-in, es. BTC verso L-BTC su Liquid) e operazione inversa (peg-out). Su Liquid, l'operazione è firmata dalla federazione.Vedi nel lessico → inverte l'operazione : l'utente invia L-BTC a un indirizzo speciale su Liquid, la federazione constata l'operazione, addebita il wallet×Wallet (portafoglio)Software o dispositivo che gestisce le tue chiavi Bitcoin e permette di firmare le transazioni. Un wallet non « contiene » davvero i tuoi bitcoin, contiene le chiavi che dimostrano che ne sei proprietario.Vedi nel lessico → multisig su Bitcoin e invia l'equivalente al destinatario Bitcoin scelto. Il peg-out passa da partecipanti Bitcoin specifici (i Wallet Functionary) che assicurano la liquidità. Ritardo : qualche ora a un giorno lavorativo. Commissioni : basse, generalmente qualche sat per byte su Bitcoin più una fee di servizio Liquid.

Questa meccanica peg-in/peg-out fa sì che il L-BTC sia sempre garantito 1-a-1 da BTC reale detenuto in multisig dalla federazione. Nessun rischio di emissione eccessiva, contrariamente a un wrapped BTC di DeFi dove la fiducia nell'emittente è unilaterale. Gli utenti possono verificare in tempo reale la riserva BTC della federazione tramite l'API×API (Application Programming Interface)Interfaccia che permette a un programma di interrogare un altro programma o servizio. mempool.space espone un'API pubblica per interrogare la chain.Vedi nel lessico → Blockstream. È una trasparenza radicalmente diversa da uno stablecoin×StablecoinCripto agganciata a una valuta fiat (USDT, USDC, EURI) o a un paniere di attivi, pensata per restare stabile intorno a 1 USD o 1 EUR.Vedi nel lessico → classico.

Confidential Transactions : importi mascherati

Su Bitcoin Layer 1, tutti gli importi sono pubblici : chi invia cosa a chi è visibile nella blockchain×BlockchainRegistro pubblico condiviso che annota tutte le transazioni Bitcoin in blocchi collegati crittograficamente fra loro. Ogni partecipante della rete ne conserva una copia.Vedi nel lessico →. È il compromesso della pseudo-anonimato per indirizzo invece che per identità. Liquid risolve nativamente tramite le Confidential Transactions (CT) : ogni importo è cifrato tramite crittografia omomorfica (Pedersen commitment), pur restando verificabile.

Concretamente, un osservatore esterno di una transazione Liquid vede : indirizzo emittente, indirizzo ricevente, tipo di attivo (L-BTC, USDT-Liquid, ecc.), e un commitment cifrato dell'importo. Non vede l'importo in chiaro. Solo l'emittente, il destinatario e le parti autorizzate da loro possono decifrare. La crittografia garantisce che nessun bug possa creare nuovi L-BTC senza controparte (le range proof provano che ogni importo è in un intervallo valido senza rivelarlo).

I Confidential Assets, l'estensione di CT agli attivi emessi, mascherano in più il tipo di attivo stesso : non si vede se una transazione trasporta L-BTC, USDT, o un token di azioni Microsoft. È il vantaggio chiave di Liquid per i desk OTC×OTC (Over The Counter)Transazione di importo elevato eseguita fuori order book, fra due parti tramite un broker. Tipicamente per volumi oltre i 100 000 EUR.Vedi nel lessico → che vogliono rendere riservati sia gli importi che l'esposizione a un attivo particolare. Questa funzionalità non ha equivalenti su Bitcoin Layer 1, ed è più potente di Lightning (dove gli importi in transito sono mascherati ma i saldi dei canali restano osservabili lato nodi intermedi).

Attivi Liquid di riferimento nel 2026

L-BTC è l'attivo principale di Liquid : ~30 000 BTC in circolazione sulla catena nel 2026 (cifre Blockstream Liquid Federation), corrispondenti a ~30 000 BTC fisici in multisig×Multisig (multi-firma)Configurazione in cui una transazione deve essere firmata da più chiavi indipendenti per essere valida (ad esempio 2 chiavi su 3). Riduce il rischio che un singolo furto di chiave faccia perdere i fondi.Vedi nel lessico → federato. Di gran lunga la sidechain×SidechainCatena parallela indipendente collegata a Bitcoin tramite un meccanismo di peg-in / peg-out. Liquid Network è la principale sidechain Bitcoin.Vedi nel lessico → Bitcoin con più valore bloccato. Il L-BTC serve essenzialmente ai movimenti OTC×OTC (Over The Counter)Transazione di importo elevato eseguita fuori order book, fra due parti tramite un broker. Tipicamente per volumi oltre i 100 000 EUR.Vedi nel lessico → tra exchange×Exchange (piattaforma di scambio)Servizio che permette di acquistare, vendere e scambiare cripto contro monete fiat. Esempi : Kraken, Coinbase, Bitstamp, Bitvavo. La maggior parte è custodial.Vedi nel lessico → (Bitfinex, Bitstamp), ai desk di trading istituzionale, e alle transazioni riservate tra imprese.

Gli stablecoin×StablecoinCripto agganciata a una valuta fiat (USDT, USDC, EURI) o a un paniere di attivi, pensata per restare stabile intorno a 1 USD o 1 EUR.Vedi nel lessico → vengono dopo. USDT-Liquid è emesso da Tether su Liquid dal 2021 : ~500 milioni USD in circolazione nel 2026, usato per i regolamenti crypto-fiat×Fiat (moneta fiat)Moneta statale a corso legale (euro, franco svizzero, dollaro), emessa da una banca centrale e senza ancoraggio a un bene fisico. Al contrario, Bitcoin ha un'emissione limitata a 21 milioni di unità, senza emittente centrale.Vedi nel lessico → istantanei e riservati tra exchange. EURT-Liquid (stablecoin EUR di Tether) inizia a salire di carico nel 2025-2026 per i ponti crypto-EUR in zona europea. USDC su Liquid è più raro (Circle privilegia Ethereum e Solana).

Le altre categorie di attivi Liquid sono più sperimentali. Token di azioni tokenizzate (Microsoft, Apple, Tesla via bridge DeFiChain/Liquid), dal 2022 : volume modesto ma crescente. Strumenti OTC su misura : emessi da desk o aziende per regolamento interno. Token creati dagli utenti : tecnicamente possibile, marginale in pratica. L'ecosistema attivi Liquid è più istituzionale che retail, il che è coerente con la sua origine federata e il suo focus desk OTC.

Confronto : Lightning, Drivechains, Liquid

Lightning, Liquid e Drivechains×Drivechains (BIP 300/301)Proposta di Paul Sztorc: sidechain senza federazione, messe in sicurezza dagli stessi miner Bitcoin. Molto dibattuta nella comunità.Vedi nel lessico → (BIP×BIP (Bitcoin Improvement Proposal)Documento standard che descrive un miglioramento proposto al protocollo Bitcoin. Numerati (BIP 32, BIP 39, BIP 174, ecc.). Processo aperto e pubblico su GitHub.Vedi nel lessico → 300) sono le tre grandi famiglie di Layer 2 e sidechain×SidechainCatena parallela indipendente collegata a Bitcoin tramite un meccanismo di peg-in / peg-out. Liquid Network è la principale sidechain Bitcoin.Vedi nel lessico → Bitcoin. Ciascuna risponde a usi diversi e presenta un compromesso di trust distinto.

Lightning si adatta al pagamento quotidiano : importi modesti, finalità istantanea, riservatezza degli importi in transito, commissioni quasi nulle. Compromesso : peer-to-peer decentralizzato ma richiede canali prefinanziati e liquidità in entrata. Nessun supporto di attivi emessi : solo BTC vi circolano.

Liquid si adatta ai movimenti OTC×OTC (Over The Counter)Transazione di importo elevato eseguita fuori order book, fra due parti tramite un broker. Tipicamente per volumi oltre i 100 000 EUR.Vedi nel lessico → e ai regolamenti istituzionali : importi importanti, finalità di 1 minuto, riservatezza forte di importi e tipi di attivi, supporto nativo di stablecoin×StablecoinCripto agganciata a una valuta fiat (USDT, USDC, EURI) o a un paniere di attivi, pensata per restare stabile intorno a 1 USD o 1 EUR.Vedi nel lessico → e token. Compromesso : fiducia nella federazione×Federazione (sidechain)Gruppo di entità (exchange, imprese) che co-firmano le operazioni di una sidechain come Liquid. Modello di fiducia intermedio tra una singola impresa e Bitcoin.Vedi nel lessico → di ~30 aziende (11 su 15 devono restare oneste), nessuna interoperabilità con Lightning a oggi (peg-out×Peg-in, peg-outTrasferimento di BTC verso una sidechain (peg-in, es. BTC verso L-BTC su Liquid) e operazione inversa (peg-out). Su Liquid, l'operazione è firmata dalla federazione.Vedi nel lessico → verso BTC, poi on-chain, poi Lightning, richiede due movimenti).

Le Drivechains (BIP 300, in caso di attivazione) mirerebbero a offrire sidechain più decentralizzate di Liquid, con un peg validato dai miner×MinerComputer o farm di computer che risolve il puzzle crittografico necessario per aggiungere un nuovo blocco alla blockchain, in cambio di una ricompensa in bitcoin.Vedi nel lessico → Bitcoin piuttosto che da una federazione. Compromesso : rischio potenziale di centralizzazione dei miner, modello economico delle sidechain da validare. Non attivato nel 2026 con un percorso incerto (cf. articolo BIP). In assenza delle Drivechains, Liquid resta la sidechain Bitcoin di riferimento per gli usi che richiedono emissione di attivi e riservatezza forte.

Uso pratico e limiti del modello

Lato pratico, accedere a Liquid richiede un wallet×Wallet (portafoglio)Software o dispositivo che gestisce le tue chiavi Bitcoin e permette di firmare le transazioni. Un wallet non « contiene » davvero i tuoi bitcoin, contiene le chiavi che dimostrano che ne sei proprietario.Vedi nel lessico → compatibile. Le opzioni nel 2026 : Aqua (mobile, Blockstream, supporto nativo L-BTC + USDT/EURT-Liquid), Blockstream Green (mobile e desktop), Elements Core (il node di riferimento, equivalente di Bitcoin Core×Bitcoin CoreImplementazione di riferimento del software Bitcoin, scritta in C++ e mantenuta da una comunità open source. È il software utilizzato dalla maggior parte dei nodi.Vedi nel lessico → per Liquid), Sideswap (scambio L-BTC/USDT-Liquid). Il peg-in×Peg-in, peg-outTrasferimento di BTC verso una sidechain (peg-in, es. BTC verso L-BTC su Liquid) e operazione inversa (peg-out). Su Liquid, l'operazione è firmata dalla federazione.Vedi nel lessico → da Bitcoin a Liquid si fa da Aqua o Green in pochi click. Il peg-out×Peg-in, peg-outTrasferimento di BTC verso una sidechain (peg-in, es. BTC verso L-BTC su Liquid) e operazione inversa (peg-out). Su Liquid, l'operazione è firmata dalla federazione.Vedi nel lessico → richiede di passare da un exchange×Exchange (piattaforma di scambio)Servizio che permette di acquistare, vendere e scambiare cripto contro monete fiat. Esempi : Kraken, Coinbase, Bitstamp, Bitvavo. La maggior parte è custodial.Vedi nel lessico → functionary (in particolare Bitfinex) o un servizio terzo.

I limiti del modello Liquid sono strutturali. Fiducia nella federazione×Federazione (sidechain)Gruppo di entità (exchange, imprese) che co-firmano le operazioni di una sidechain come Liquid. Modello di fiducia intermedio tra una singola impresa e Bitcoin.Vedi nel lessico → : 11 functionary su 15 devono restare onesti. È una fiducia significativa rispetto a Bitcoin Layer 1 puro, ma molto minore di affidare i propri BTC a un singolo exchange. Nessuna programmabilità Turing-completa : Liquid non è Ethereum, lo scripting è esteso ma limitato (nessuno smart contract arbitrario). Nessun retail : l'ecosistema resta in maggioranza istituzionale/OTC×OTC (Over The Counter)Transazione di importo elevato eseguita fuori order book, fra due parti tramite un broker. Tipicamente per volumi oltre i 100 000 EUR.Vedi nel lessico →, pochi wallet retail mobile fluidi.

Per un uso individuale nel 2026, Liquid interessa principalmente due profili. L'hodler avanzato che vuole un livello di riservatezza sopra Bitcoin per i suoi grandi movimenti (peg-in BTC, transazioni Liquid mascherate, peg-out). Il trader OTC che vuole regolare in stablecoin×StablecoinCripto agganciata a una valuta fiat (USDT, USDC, EURI) o a un paniere di attivi, pensata per restare stabile intorno a 1 USD o 1 EUR.Vedi nel lessico → USDT-Liquid con riservatezza senza passare da Tron o Ethereum. Per i pagamenti quotidiani grand public, Lightning resta la via preferibile.