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Il 16 ottobre 2026, al blocco 971.712, la difficoltà di mining di Bitcoin è aumentata del 5,92 %, passando da 132,72 a 140,58 mila miliardi. È il terzo aumento più forte dell'anno e il livello più alto dal 5 marzo 2026. La potenza di calcolo della rete (hashrate) ha superato 1 zettahash al secondo, cioè circa 1.025 exahash al secondo, mentre l'hashprice, il ricavo stimato di un miner per unità di potenza, si aggira sui 36,75 dollari per petahash al secondo al giorno.

La difficoltà viene ricalcolata automaticamente ogni 2.016 blocchi, circa ogni due settimane, affinché la rete produca in media un blocco ogni dieci minuti. Quando nuove macchine si aggiungono, i blocchi arrivano più in fretta e la difficoltà sale; quando i miner si ritirano, scende. Questo meccanismo, presente dal lancio di Bitcoin nel 2009, rende prevedibile l'emissione di nuovi bitcoin indipendentemente dalla potenza impiegata.

Una difficoltà più alta significa che, a parità di potenza, ogni miner ottiene meno bitcoin: in pratica una riduzione dei ricavi, soprattutto per chi paga l'elettricità cara. L'aumento riflette il ritorno di potenza di calcolo, attirata dal miglioramento dei ricavi del mining all'inizio del mese, quando l'hashprice aveva superato i 41 dollari. Per gli utenti, un hashrate elevato rafforza la sicurezza della rete, perché un attacco diventa più costoso.

Il prossimo aggiustamento è atteso intorno al 28 ottobre 2026. Le prime stime indicano un ulteriore aumento di circa il 14 %, un dato provvisorio che può ancora cambiare sensibilmente a seconda del ritmo di produzione dei blocchi.

Secondo un modulo 8-K depositato presso la SEC il 14 ottobre 2026, la società statunitense Strive ha acquistato 2.822 bitcoin il 12 e 13 ottobre a un prezzo medio di circa 83.266 dollari per bitcoin, commissioni incluse, per un totale di circa 235 milioni di dollari. Nello stesso periodo l'azienda ha comunicato l'esercizio di 273.493.909 warrant per l'acquisto di 13.674.703 azioni di classe A, con un ricavo lordo atteso di 369,2 milioni di dollari.

Strive è una delle società quotate che detengono bitcoin come riserva di tesoreria, secondo il modello reso popolare da Strategy dal 2020. Queste aziende finanziano spesso gli acquisti emettendo azioni, obbligazioni convertibili o, come in questo caso, warrant: titoli che consentono al possessore di comprare un'azione a un prezzo fissato in anticipo. Il modulo 8-K è la comunicazione con cui le società quotate statunitensi devono segnalare un evento rilevante. A metà settembre 2026 Strive aveva già acquistato 1.355 bitcoin, portando allora la propria riserva a 26.355 BTC.

Per l'ecosistema, la diffusione di queste tesorerie aziendali concentra una quota crescente dell'offerta di bitcoin nelle mani di società quotate, la cui capacità di acquisto dipende dall'accesso ai mercati dei capitali. Per gli azionisti, il valore dell'azienda diventa molto sensibile alle oscillazioni del prezzo del bitcoin, sia al rialzo sia al ribasso. L'esercizio dei warrant aumenta inoltre il numero di azioni in circolazione.

Da seguire: i prossimi depositi 8-K di Strive, che mostreranno l'uso dei proventi dei warrant e l'evoluzione della riserva totale, e la prossima relazione trimestrale della società, in cui comparirà la valutazione dei bitcoin detenuti.

Il 12 ottobre 2026 l'Alta Corte di Londra ha stabilito che i diritti delle vittime su oltre 61.000 bitcoin sequestrati dalla Metropolitan Police devono essere valutati secondo il diritto cinese e non secondo quello inglese. Il giudice Mark Turner ha ritenuto che gli elementi chiave del caso, cioè la firma dei contratti di investimento, il trasferimento dei fondi e la frode stessa, siano avvenuti in Cina. I bitcoin, valutati circa 5 miliardi di dollari, provengono da una truffa organizzata da Zhimin Qian.

Tra il 2014 e il 2017 Zhimin Qian ha raccolto circa 40,2 miliardi di yuan attraverso oltre 128.000 contratti di investimento in Cina, ha convertito parte dei fondi in bitcoin e nel 2017 si è trasferita nel Regno Unito. Nel 2018 la polizia londinese ha sequestrato dispositivi che consentivano l'accesso ai bitcoin. Condannata nel 2025 per riciclaggio, sta scontando una pena di 11 anni e 8 mesi. La scelta della legge applicabile, ossia l'ordinamento con cui si decide una controversia con elementi stranieri, è una questione preliminare in procedimenti di questo tipo.

Per le circa 16.000 vittime coinvolte nel procedimento britannico, la decisione rende più difficile il recupero: dovranno dimostrare un diritto di proprietà sui bitcoin secondo il diritto cinese, e non soltanto un credito per il rimborso delle perdite. Il forte aumento del prezzo dagli acquisti iniziali solleva anche la questione di chi abbia diritto alla plusvalenza. Il caso mostra che i bitcoin sequestrati da uno Stato possono restare bloccati per anni in tribunale prima di qualsiasi restituzione o vendita.

Si tratta di una decisione preliminare, che non stabilisce chi sia il proprietario finale dei bitcoin. I rappresentanti delle vittime, tra cui lo studio legale Fieldfisher, intendono presentare appello, la cui udienza è attesa nel 2027. Le prossime fasi riguarderanno la prova, da parte dei ricorrenti, dei loro diritti di proprietà secondo il diritto cinese.

L'8 ottobre 2026 un portafoglio che la società di analisi Arkham Intelligence attribuisce al governo degli Stati Uniti ha trasferito 12.267 BTC, pari a circa 1,01 miliardi di dollari, verso nuovi indirizzi non identificati. I fondi provengono dai bitcoin sequestrati dopo l'attacco informatico alla piattaforma Bitfinex del 2016. Il giorno prima circa 3.200 BTC (264 milioni di dollari) e 119 milioni di dollari in USDT, provenienti da sequestri legati a FTX/Alameda e a Bitfinex, erano confluiti in indirizzi di deposito di Coinbase Prime.

La blockchain di Bitcoin è pubblica: chiunque può seguire i movimenti di un indirizzo e alcune società specializzate collegano certi indirizzi ai loro proprietari. Un trasferimento, però, non dice nulla sull'intenzione. Coinbase Prime offre anche servizi di custodia, quindi un deposito può servire a consolidare fondi o a preparare una restituzione disposta da un tribunale, non solo una vendita.

Questi movimenti sono seguiti con attenzione perché un ordine esecutivo del marzo 2025 prevede di destinare i bitcoin confiscati a una riserva strategica e stabilisce che non debbano essere venduti. Secondo CoinDesk il governo detiene circa 25,5 miliardi di dollari in criptoattività. Per il mercato la questione è capire se queste riserve restano immobilizzate o se possono tornare in circolazione.

Da seguire: la destinazione finale dei 12.267 BTC, un'eventuale comunicazione ufficiale del Dipartimento di Giustizia e l'avanzamento delle restituzioni alle vittime dell'attacco a Bitfinex.

Il 9 ottobre 2026 la Securities and Exchange Commission thailandese ha approvato in via definitiva le regole che consentono la quotazione di fondi negoziati in Borsa (ETF) su criptovalute alla Borsa della Thailandia. Le norme entrano in vigore il 16 ottobre 2026 e, per ora, riguardano solo bitcoin ed ether. Ogni fondo deve investire almeno l'80 % del patrimonio netto in una sola criptovaluta ammessa, e le attività devono essere affidate a depositari regolamentati dall'autorità.

Un ETF spot detiene davvero l'attivo che replica. L'investitore acquista quote del fondo dal proprio conto titoli abituale, senza gestire chiavi private né aprire un conto su una piattaforma di scambio. Finora in Thailandia solo gli investitori istituzionali e facoltosi potevano accedere agli ETF cripto esteri.

Il quadro apre quindi l'esposizione al bitcoin a un pubblico più ampio, con alcune tutele: l'investitore deve dichiarare di aver compreso i rischi, gli intermediari non possono prestare denaro per questi acquisti e i piccoli risparmiatori restano esclusi dai prodotti che danno accesso indiretto agli ETF cripto esteri, come i certificati di deposito. I fondi comuni e i fondi privati potranno investire in questi ETF thailandesi entro i limiti già previsti.

Da seguire: le prime domande delle società di gestione, dato che nessun fondo ha ancora una data di lancio confermata, e un'eventuale estensione ad altre criptovalute, ipotesi già evocata dall'autorità l'anno scorso.

Il 7 ottobre 2026 Johann Kerbrat, vicepresidente di Robinhood responsabile delle attività cripto e internazionali, ha dichiarato al sito The Block che la società ha acquistato bitcoin per 25 milioni di dollari, detenuti direttamente a bilancio. Al prezzo del momento, intorno agli 86 000 dollari, si tratta di poco meno di 300 bitcoin. Il dirigente ha presentato l'acquisto come un gesto di allineamento con la comunità cripto più che come una scommessa finanziaria, definendolo modesto per un'azienda con una capitalizzazione di circa 100 miliardi di dollari.

Robinhood è un'app di brokeraggio americana che permette di comprare azioni e criptovalute. Dichiara circa 28 milioni di conti finanziati, di cui 27 milioni negli Stati Uniti. Tenere bitcoin nella tesoreria aziendale non è una novità per una società quotata: Strategy ne ha fatto il centro del proprio modello, e altre aziende l'hanno seguita in misura molto diversa. La particolarità qui è il profilo dell'acquirente, una piattaforma per il grande pubblico che già vende bitcoin ai propri clienti.

L'importo è ridotto rispetto ai volumi giornalieri del mercato e non ha un effetto misurabile sul prezzo. Il segnale è soprattutto simbolico: una piattaforma che offre bitcoin a milioni di risparmiatori sceglie di detenerne anche per conto proprio. Una posizione del genere espone però i risultati dell'azienda alla volatilità del prezzo.

Da seguire: il modo in cui Robinhood contabilizzerà questi bitcoin nei prossimi risultati trimestrali, ed eventuali nuovi acquisti, che la società non ha annunciato.

Il 5 ottobre 2026 FinCEN, l'agenzia del Tesoro americano incaricata della lotta al riciclaggio, ha annunciato il ritiro di due proposte di regole sulle cripto-attività. La prima, presentata nel dicembre 2020, avrebbe obbligato banche e operatori di servizi monetari a segnalare le transazioni superiori a 10 000 dollari con wallet non custoditi e a conservare registrazioni oltre i 3 000 dollari. La seconda, del 2023, indicava il mixing di criptovalute come una categoria di transazioni ad alto rischio di riciclaggio. Gli avvisi di ritiro sono stati pubblicati nel Federal Register il 6 ottobre.

Un wallet non custodito è un portafoglio di cui l'utente detiene direttamente le chiavi private, senza passare da una piattaforma. È la forma di custodia preferita da molti bitcoiner. Un servizio di mixing riunisce i fondi di più utenti per rendere più difficile tracciare le transazioni su una blockchain pubblica. FinCEN ha spiegato di aver tenuto conto delle critiche: la definizione di mixing era giudicata troppo ampia, con il rischio di frenare attività legittime, e l'onere di segnalazione troppo pesante per gli istituti.

Per i detentori, il ritiro allontana la prospettiva di controlli d'identità più severi quando si trasferiscono fondi verso un wallet personale negli Stati Uniti. Le regole esistenti però restano: le piattaforme regolamentate sono ancora soggette agli obblighi di adeguata verifica della clientela e antiriciclaggio, e le sanzioni già decise contro alcuni servizi di mixing rimangono in vigore.

Da seguire: gli sviluppi dei procedimenti giudiziari sugli strumenti di privacy, tra cui il processo a Roman Storm (Tornado Cash), e le regole sulla struttura del mercato cripto che CFTC e SEC devono ancora completare.

Il 1° ottobre 2026 la Securities and Exchange Commission (SEC), l'autorità statunitense di vigilanza sui mercati, ha pubblicato una proposta di regole sulla custodia delle cripto-attività da parte dei consulenti finanziari registrati, dei fondi regolamentati e delle business development companies. Il testo consente, a determinate condizioni, l'autocustodia da parte del consulente quando non è disponibile un depositario qualificato, e riconosce come depositari le trust company autorizzate dai singoli Stati. La consultazione pubblica resterà aperta 60 giorni dopo la pubblicazione nel Federal Register.

La « custodia » indica la conservazione dei beni di un cliente: per il bitcoin significa proteggere le chiavi private che permettono di spenderlo. Le regole americane sulla custodia derivano da leggi del 1940 e sono state pensate per i titoli finanziari tradizionali. Finora molti gestori preferivano offrire ai clienti un'esposizione al bitcoin tramite gli ETF spot piuttosto che detenerlo direttamente, in assenza di un quadro chiaro.

Se la regola sarà adottata, consulenti e fondi avranno una via di conformità esplicita per detenere bitcoin in modo diretto, che la SEC descrive come un percorso prima inesistente. Ciò potrebbe ampliare il numero di operatori professionali in grado di gestire bitcoin per conto terzi. Per i privati che custodiscono da sé i propri bitcoin non cambia nulla: la commissaria Hester Peirce ha precisato che l'autocustodia in questione riguarda il consulente, non il singolo investitore.

Da seguire: la pubblicazione nel Federal Register, che farà partire il termine di 60 giorni, poi i commenti del settore e la versione definitiva. Il presidente della SEC, Paul Atkins, ha annunciato altre proposte sulle cripto-attività. Il lavoro procede per via regolamentare da quando il Senato ha respinto il CLARITY Act nel settembre 2026.

Gli ETF Bitcoin spot quotati negli Stati Uniti hanno registrato 2,4 miliardi di dollari di afflussi netti nella settimana dal 21 al 25 settembre 2026, secondo i dati di SoSoValue ripresi da The Block. È la loro settimana migliore da quella chiusa il 10 ottobre 2025 (2,7 miliardi). Gli importi giornalieri sono però calati di giorno in giorno: 999 milioni lunedì, 714,7 milioni martedì, poi 347 milioni, 190,6 milioni e 134,5 milioni venerdì. IBIT di BlackRock ha raccolto 1,2 miliardi, davanti a FBTC di Fidelity (701,7 milioni).

Un ETF spot detiene realmente i bitcoin che rappresenta. Ogni afflusso netto obbliga l'emittente a comprarne, ogni deflusso a venderne. Questi flussi sono quindi un indicatore della domanda degli investitori che passano dalla Borsa anziché da una piattaforma crypto. Dal lancio nel gennaio 2024, questi fondi hanno accumulato 57,6 miliardi di dollari di afflussi netti e gestiscono 108,4 miliardi di attività.

Il dato più rilevante è l'inversione del bilancio annuale: i flussi netti del 2026 sono tornati positivi martedì e si attestano a 934,1 milioni di dollari, dopo aver toccato circa 5,8 miliardi di deflussi netti il 13 luglio. Il movimento ha accompagnato la risalita del bitcoin sopra gli 86.000 dollari. Il calo costante degli importi giornalieri ricorda però che questi flussi possono esaurirsi rapidamente.

Da seguire: i dati giornalieri di fine settembre e inizio ottobre, che diranno se la domanda regge, e il contesto dei tassi, con il rendimento dei titoli di Stato americani a 10 anni sopra il 5%.

In un modulo 8-K depositato presso la SEC il 28 settembre 2026, Strategy (ex MicroStrategy) comunica l'acquisto di 1.665 bitcoin nell'ultima settimana, per 142,7 milioni di dollari, cioè a un prezzo medio di 85.681 dollari. La società detiene ora 847.666 BTC, acquistati per un totale di 63,95 miliardi di dollari a un costo medio di 75.437 dollari per bitcoin. L'operazione è stata finanziata con la vendita di 1,47 milioni di azioni MSTR, che ha fruttato 246,2 milioni di dollari netti.

Strategy è la più grande società quotata che detiene bitcoin. Il suo modello consiste nel raccogliere capitali sui mercati (azioni ordinarie, azioni privilegiate, obbligazioni convertibili) per comprare bitcoin e tenerli in bilancio. A inizio settembre non aveva acquistato nulla per due settimane, per poi riprendere con 950 BTC la settimana precedente.

La stessa raccolta è servita anche a riacquistare azioni privilegiate STRC per 151,7 milioni di dollari, di cui 48,1 milioni prelevati dalla riserva di liquidità in dollari. La società bilancia quindi l'accumulo di bitcoin con la gestione dei suoi titoli di debito e privilegiati. I suoi annunci settimanali sono seguiti con attenzione perché riflettono la domanda di un grande acquirente in un mercato la cui offerta è limitata a 21 milioni di unità.

Da seguire: i prossimi depositi 8-K, di solito pubblicati il lunedì, che diranno se il ritmo degli acquisti si mantiene, e l'andamento del titolo MSTR, da cui dipende la capacità della società di raccogliere nuovi fondi.

In un documento depositato presso la SEC il 21 settembre 2026, la società statunitense Strive dichiara di aver acquistato 1.355 bitcoin tra il 14 e il 18 settembre, a un prezzo medio di circa 79.475 dollari per unità, commissioni incluse. L'operazione vale quasi 108 milioni di dollari. Al 18 settembre Strive deteneva 26.355 bitcoin e disponeva di 229,6 milioni di dollari di liquidità. Gli acquisti sono stati finanziati con l'emissione di nuove azioni.

Strive fa parte delle cosiddette società di tesoreria Bitcoin: aziende quotate che conservano il bitcoin come attività di riserva nel proprio bilancio, sul modello avviato da Strategy (ex MicroStrategy) nel 2020. Il loro metodo consiste spesso nel raccogliere capitali in Borsa, tramite azioni o debito, e nel convertire poi una parte di questi fondi in bitcoin.

Questi acquisti regolari aggiungono una domanda diretta sul mercato, accanto a quella degli ETF spot. Espongono inoltre gli azionisti di queste società alle oscillazioni del prezzo del bitcoin, e l'emissione di azioni diluisce la quota di ogni azionista esistente. Il modello dipende dalla capacità di continuare a raccogliere fondi a condizioni favorevoli.

Da seguire: i prossimi depositi settimanali di Strive presso la SEC, che dettagliano gli acquisti, e l'andamento della domanda delle società di tesoreria mentre il bitcoin si mantiene sopra gli 84.000 dollari a fine settembre.

Il 24 settembre 2026 tre divisioni della Commodity Futures Trading Commission (CFTC), l'autorità statunitense dei mercati dei derivati, hanno pubblicato un aggiornamento delle loro domande frequenti sulle cripto-attività. Il documento fissa un onere di capitale del 20 % sulle posizioni in proprio in bitcoin ed ether detenute dagli intermediari registrati, in linea con gli scarti che la SEC applica ai broker-dealer. Per le stablecoin di pagamento l'onere è del 2 %. Le camere di compensazione possono accettare cripto-attività come margine iniziale, purché rispettino gli standard di rischio esistenti.

Un onere di capitale è la quota di fondi propri che un intermediario deve accantonare per coprire il rischio di un'attività che detiene. Più l'attività è considerata volatile, più l'onere è alto. Il margine iniziale è il deposito di garanzia richiesto per aprire una posizione su un contratto future. Finora il ruolo del bitcoin in questi meccanismi restava poco chiaro per le società vigilate dalla CFTC.

Chiarendo le regole, la CFTC offre ai broker di derivati che vogliono detenere bitcoin o accettarlo in garanzia un quadro con cifre precise. Ciò può facilitare l'integrazione del bitcoin nell'infrastruttura finanziaria tradizionale. La contropartita è un requisito patrimoniale elevato, che riflette la volatilità riconosciuta dell'attività. Per i semplici detentori non cambia nulla direttamente.

Da seguire: l'uso concreto che le camere di compensazione faranno di questa possibilità e l'avanzamento delle regole sulla struttura del mercato cripto che la CFTC ha trasmesso alla Casa Bianca il 17 settembre.