DCA Bitcoin: l'acquisto programmato a lungo termine

Il DCA×DCA (Dollar Cost Averaging)Acquistare un piccolo importo fisso a intervalli regolari (ad esempio 100 EUR a settimana), indipendentemente dal prezzo. Livella il costo d'acquisto e neutralizza il timing bias.Vedi nel lessico →, o Dollar Cost Averaging (in EUR Euro Cost Averaging), designa l'acquisto di un importo fisso di Bitcoin a intervallo regolare (settimanale, mensile), indipendentemente dal corso del mercato. Compri la stessa cifra in EUR o in CHF, comunque vada: più bitcoin quando il corso scende, meno quando sale. Meccanicamente, il tuo prezzo medio d'ingresso si liscia nel tempo, e la domanda insidiosa del « momento giusto per comprare » scompare.

Per molti investitori al dettaglio, è la strategia psicologicamente più sana. Si adatta sia al dipendente che investe 100 EUR al mese, sia a un patrimonio più importante che vuole esporsi progressivamente su 12 o 24 mesi. Questo articolo passa in rassegna il principio, le piattaforme native DCA, le opzioni su exchange×Exchange (piattaforma di scambio)Servizio che permette di acquistare, vendere e scambiare cripto contro monete fiat. Esempi : Kraken, Coinbase, Bitstamp, Bitvavo. La maggior parte è custodial.Vedi nel lessico → standard, il DCA tramite ETN×ETN (Exchange Traded Note)Equivalente europeo / svizzero di un ETF. Nota strutturata garantita da bitcoin fisici. Diversi ETN quotati in Svizzera dal 2018.Vedi nel lessico → presso un broker×BrokerIntermediario che vende bitcoin a un cliente finale a un prezzo prefissato, senza order book visibile. Coinhouse, Bull Bitcoin e Pocket Bitcoin sono broker.Vedi nel lessico →, la frequenza da scegliere e la fiscalità specifica in ciascuno dei quattro paesi del perimetro CapBitcoin.

Principio del DCA e confronto con l'acquisto unico (lump sum)

Il DCA×DCA (Dollar Cost Averaging)Acquistare un piccolo importo fisso a intervalli regolari (ad esempio 100 EUR a settimana), indipendentemente dal prezzo. Livella il costo d'acquisto e neutralizza il timing bias.Vedi nel lessico → poggia su tre molle: la disciplina (l'acquisto è automatizzato, quindi si evita di procrastinare o farsi prendere dal panico), il livellamento della volatilità (comprare a più corsi diversi evita di mettere tutto il capitale al massimo), e la semplicità (nessuna competenza di analisi di mercato richiesta).

L'alternativa è il lump sum, l'acquisto unico: si prende tutta la somma disponibile e la si investe in una volta sola. Sullo storico azionario, gli studi Vanguard pubblicati tra il 2012 e il 2023 mostrano il lump sum che batte il DCA in circa 2/3 dei casi, semplicemente perché i mercati sono al rialzo la maggior parte del tempo: più si aspetta, più rialzo si perde. Su Bitcoin, gli studi retrospettivi pubblicati da Casebitcoin, Curvo e Swan Bitcoin sul periodo 2015-2025 confermano la stessa tendenza: il lump sum batte il DCA in media, ma con una dispersione ben più ampia dei risultati.

Perché allora preferire il DCA nonostante la sua minore performance media?

• La distribuzione dei risultati è meno dispersa. Il DCA evita lo scenario catastrofe di comprare il 100 % della propria allocazione al vertice di un ciclo. Su Bitcoin, vertice a 69 000 USD in novembre 2021 seguito da una caduta a 16 000 in novembre 2022: un DCA mensile su 12 mesi lisciava splendidamente, un lump sum a 69 000 metteva anni a tornare in pari.
• Il DCA corrisponde alla realtà del dipendente. Se risparmi 200 EUR al mese sul tuo stipendio, non hai comunque scelta: è meccanicamente DCA, perché non disponi di un capitale cumulato da investire in una volta.
• Il DCA è psicologicamente più resiliente. Vedere il corso scendere del 50 % dopo un lump sum innesca spesso una vendita emotiva nel peggior momento. Il DCA, invece, approfitta del ribasso: « bene, il mese prossimo compro a meno ».

Sintesi pratica: se hai un capitale esistente di diverse decine di migliaia di euro da allocare, il lump sum è statisticamente vincente, ma un DCA spalmato su 6-12 mesi resta molto difendibile come arbitraggio tra performance attesa e tolleranza al rischio. Se risparmi a partire dal tuo reddito mensile, il DCA non è nemmeno una scelta: è l'unica modalità di accumulazione accessibile.

Le piattaforme native DCA: Relai, Pocket, StackinSat, Bitcoin Reserve

Diversi attori europei sono nati intorno al solo DCA×DCA (Dollar Cost Averaging)Acquistare un piccolo importo fisso a intervalli regolari (ad esempio 100 EUR a settimana), indipendentemente dal prezzo. Livella il costo d'acquisto e neutralizza il timing bias.Vedi nel lessico → Bitcoin, generalmente con un approccio non-custodial×Non-custodialSinonimo corrente di self-custody nella comunicazione commerciale.Vedi nel lessico →: i tuoi bitcoin sono consegnati direttamente sul tuo wallet×Wallet (portafoglio)Software o dispositivo che gestisce le tue chiavi Bitcoin e permette di firmare le transazioni. Un wallet non « contiene » davvero i tuoi bitcoin, contiene le chiavi che dimostrano che ne sei proprietario.Vedi nel lessico → ad ogni acquisto, la piattaforma non li detiene mai. È l'offerta più sana per chi vuole accumulare nel lungo periodo senza rischio di piattaforma.

Relai (Zurigo, fondata nel 2020) è l'attore di riferimento nella zona Svizzera / UE. App mobile molto semplice, bonifico permanente dalla banca, conversione automatica in BTC ad ogni entrata di fondi, consegna diretta all'indirizzo Bitcoin×Indirizzo BitcoinSequenza di caratteri che indica una destinazione per ricevere bitcoin. Quattro formati principali iniziano con 1..., 3..., bc1q... o bc1p... (Taproot, il formato consigliato nel 2026).Vedi nel lessico → che fornisci (xpub×xpub (extended public key)Chiave pubblica estesa. Consente a un wallet in sola lettura di conoscere indirizzi e saldi senza poter firmare. Utilizzata per tracking e osservazione.Vedi nel lessico → o indirizzo unico). Commissioni 1-2 % a seconda della fascia di versamento. KYC×KYC (Know Your Customer)Procedura di identificazione obbligatoria che le piattaforme regolamentate applicano ai propri utenti : documento d'identità, prova di residenza, ecc.Vedi nel lessico → leggero fino a 1 000 CHF/EUR all'anno, poi KYC standard. Consigliato per 50-2 000 EUR/CHF al mese.

Pocket Bitcoin (Zugo, fondata nel 2020) propone un modello simile a Relai, incentrato sul bonifico permanente dalla tua banca verso il loro IBAN, conversione immediata, consegna su wallet. Commissioni circa 1,5 %, KYC leggero fino a una soglia annuale. Approccio molto bitcoin-only dichiarato, custodia non-custodial stretta. Ideale per chi vuole un attore svizzero regolamentato Finma×FINMAAutorità federale svizzera di vigilanza sui mercati finanziari. Inquadra le attività cripto in Svizzera.Vedi nel lessico → e un flusso puramente bancario (nessuna app per comprare, solo un bonifico).

StackinSat (Bayonne, Francia) è l'equivalente francese: DCA non-custodial, conversione automatica del tuo bonifico EUR in BTC, consegna al tuo indirizzo. Commissioni 1,29-1,95 % a seconda della fascia mensile. Attore conforme PSAN×PSAN (registrazione francese)Status francese di registrazione obbligatoria presso l'AMF per le piattaforme crypto. Sostituito progressivamente dall'autorizzazione europea CASP sotto MiCA.Vedi nel lessico → AMF, conti EUR francesi accettati senza attriti.

Bitcoin Reserve (Liechtenstein, accessibile da DE/AT/UE) punta piuttosto a volumi superiori: OTC×OTC (Over The Counter)Transazione di importo elevato eseguita fuori order book, fra due parti tramite un broker. Tipicamente per volumi oltre i 100 000 EUR.Vedi nel lessico → da 1 000 EUR e DCA mensile programmato a commissioni basse (circa 0,99 %). Custodia non-custodial, consegna diretta su wallet. Buona scelta da 1 000 EUR al mese in su.

21bitcoin (Innsbruck, Austria) propone un DCA non-custodial autorizzato MiCA×MiCA (Markets in Crypto-Assets)Regolamento europeo 2023/1114 che inquadra i servizi cripto nell'UE dal 2024. Istituisce lo status di CASP.Vedi nel lessico → Austria, commissioni variabili per volume, consegna su wallet. Attore recente ma serio, raccomandato soprattutto ai residenti AT/DE.

Punto comune di questi cinque attori: la consegna su wallet ad ogni acquisto evita l'accumulo di saldi su una piattaforma terza. Conseguenza pratica: devi disporre di un wallet (idealmente hardware: Ledger×Ledger, Trezor, Coldcard, BitBoxPrincipali marche di hardware wallet. Ledger Nano S Plus / X (francese, la più venduta), Trezor Model T (ceca, open source), Coldcard Mk4 (canadese, ultra sicura, solo Bitcoin), BitBox02 (svizzera, open source).Vedi nel lessico →, Trezor×Ledger, Trezor, Coldcard, BitBoxPrincipali marche di hardware wallet. Ledger Nano S Plus / X (francese, la più venduta), Trezor Model T (ceca, open source), Coldcard Mk4 (canadese, ultra sicura, solo Bitcoin), BitBox02 (svizzera, open source).Vedi nel lessico →, Coldcard×Ledger, Trezor, Coldcard, BitBoxPrincipali marche di hardware wallet. Ledger Nano S Plus / X (francese, la più venduta), Trezor Model T (ceca, open source), Coldcard Mk4 (canadese, ultra sicura, solo Bitcoin), BitBox02 (svizzera, open source).Vedi nel lessico →) prima di iniziare, e dare alla piattaforma una xpub o un lotto di indirizzi freschi.

DCA programmato su un exchange standard

Se preferisci restare su un exchange×Exchange (piattaforma di scambio)Servizio che permette di acquistare, vendere e scambiare cripto contro monete fiat. Esempi : Kraken, Coinbase, Bitstamp, Bitvavo. La maggior parte è custodial.Vedi nel lessico → MiCA×MiCA (Markets in Crypto-Assets)Regolamento europeo 2023/1114 che inquadra i servizi cripto nell'UE dal 2024. Istituisce lo status di CASP.Vedi nel lessico → generalista, la maggior parte propone ormai una funzione di acquisto ricorrente integrata. Commissioni spesso inferiori a quelle delle piattaforme DCA×DCA (Dollar Cost Averaging)Acquistare un piccolo importo fisso a intervalli regolari (ad esempio 100 EUR a settimana), indipendentemente dal prezzo. Livella il costo d'acquisto e neutralizza il timing bias.Vedi nel lessico → dedicate, ma inconveniente importante: i bitcoin restano per default sul conto exchange. Devi pianificare un prelievo regolare verso il tuo wallet×Wallet (portafoglio)Software o dispositivo che gestisce le tue chiavi Bitcoin e permette di firmare le transazioni. Un wallet non « contiene » davvero i tuoi bitcoin, contiene le chiavi che dimostrano che ne sei proprietario.Vedi nel lessico →.

• Kraken Recurring Buys: acquisto programmato EUR/CHF verso BTC, commissioni standard Kraken (0,16-0,26 % su Pro). La migliore offerta costo/qualità del mercato. Nessun sovrapprezzo per l'automazione. Configurazione in 2 minuti dall'interfaccia.
• Bitstamp Recurring: simile a Kraken, commissioni 0-0,5 %. Particolarmente utile in DE/IT/FR tramite bonifico SEPA×SEPA (Single Euro Payments Area)Area unica dei pagamenti in euro: bonifici standardizzati, gratuiti o quasi, in un giorno lavorativo (qualche secondo nella versione istantanea). Il metodo di deposito meno caro sugli exchange europei.Vedi nel lessico → gratuito.
• Coinbase Recurring Buys: disponibile ma con commissioni standard Coinbase, che restano elevate sull'interfaccia classica. Da usare solo tramite Advanced Trade (0,4-0,6 %) per restare competitivi.
• Bitpanda Savings: piano di risparmio automatizzato, multi-asset (BTC, ETH, oro, ETF). Commissioni attorno all'1,49 %. Ben integrato nei paesi di lingua tedesca e in Italia.
• Young Platform Step: DCA giornaliero automatico in Italia, con un programma di ricompense che rimborsa una frazione delle commissioni.
• Swissquote Bitcoin Recurring: disponibile in CH, integrato al conto titoli classico, commissioni standard Swissquote.

Buona pratica su un exchange: programmare in parallelo un prelievo regolare verso il tuo wallet, ad esempio ogni mese o ogni trimestre appena il saldo supera una soglia (0,01 BTC ad esempio). Questo limita l'esposizione a un sinistro exchange (FTX×FTXExchange centralizzato collassato in modo spettacolare nel novembre 2022. Sam Bankman-Fried condannato. Ha trascinato con sé Blockfolio e numerosi fondi.Vedi nel lessico → nel 2022 resta un avvertimento). Alcuni exchange permettono perfino un prelievo automatico programmato.

Caso particolare Trade Republic e Scalable Capital: questi due attori propongono un DCA Bitcoin solo tramite ETN×ETN (Exchange Traded Note)Equivalente europeo / svizzero di un ETF. Nota strutturata garantita da bitcoin fisici. Diversi ETN quotati in Svizzera dal 2018.Vedi nel lessico →, non in BTC spot diretto. Se tieni all'auto-custodia, non sono l'opzione giusta. Se resti in un quadro borsistico classico, lo Sparplan ETN è molto efficiente (vedi sezione successiva).

DCA tramite ETN presso un broker (Sparplan)

Lo Sparplan (piano di risparmio in tedesco) è diventato in Europa il modo più semplice per fare un DCA×DCA (Dollar Cost Averaging)Acquistare un piccolo importo fisso a intervalli regolari (ad esempio 100 EUR a settimana), indipendentemente dal prezzo. Livella il costo d'acquisto e neutralizza il timing bias.Vedi nel lessico → Bitcoin tramite un prodotto borsistico. Scegli un ETN×ETN (Exchange Traded Note)Equivalente europeo / svizzero di un ETF. Nota strutturata garantita da bitcoin fisici. Diversi ETN quotati in Svizzera dal 2018.Vedi nel lessico → Bitcoin quotato in Europa, un importo mensile e una data d'esecuzione. Il broker×BrokerIntermediario che vende bitcoin a un cliente finale a un prezzo prefissato, senza order book visibile. Coinhouse, Bull Bitcoin e Pocket Bitcoin sono broker.Vedi nel lessico → addebita il tuo conto ed esegue l'ordine automaticamente, come per un fondo azionario.

I tre broker più pertinenti nel 2026:

• Trade Republic (DE, accessibile CH/FR/IT/AT/NL). Sparplan a partire da 1 EUR per esecuzione sugli ETN Bitcoin disponibili (BTCetc, 21Shares ABTC, CoinShares BITC, WisdomTree). Senza commissioni sullo Sparplan, 1 EUR per ordine fuori piano. La combinazione più semplice in Europa per un DCA mensile su ETN.
• Scalable Capital (DE, accessibile AT/FR/IT). Sparplan a partire da 1 EUR, ampio catalogo ETN, integrato a un broker borsistico tradizionale. Commissioni di gestione conto Scalable secondo formula.
• DEGIRO (NL, accessibile FR/DE/IT). Piano di risparmio mensile su ETN, commissioni basse a seconda del catalogo. Imperativo disattivare l'opzione di prestito titoli attiva per default.

Vantaggi dello Sparplan ETN rispetto al DCA spot diretto:

• Reporting fiscale integrato. Il broker emette un riepilogo annuale direttamente utilizzabile dall'amministrazione fiscale (FR/DE/IT). Nessun foglio di calcolo personale da tenere.
• Successione semplificata. Il conto titoli è trattato come qualsiasi portafoglio azionario; gli eredi non hanno alcuna chiave privata×Chiave privata (private key)Numero segreto che dimostra il possesso di bitcoin su un indirizzo. Chi possiede la chiave privata possiede i bitcoin. Da non condividere mai e da non conservare mai in chiaro.Vedi nel lessico → da gestire.
• Importo minimo ridotto. 1 EUR per esecuzione, senza equivalente sulle piattaforme DCA spot (soglia spesso a 25 o 50 EUR/mese).

Inconvenienti: commissioni di gestione annuali dell'ETN (0,25-1,5 % all'anno, che rosicchiano la performance), nessuna auto-custodia, nessun prelievo verso wallet×Wallet (portafoglio)Software o dispositivo che gestisce le tue chiavi Bitcoin e permette di firmare le transazioni. Un wallet non « contiene » davvero i tuoi bitcoin, contiene le chiavi che dimostrano che ne sei proprietario.Vedi nel lessico → personale, e per i tedeschi: perdita del beneficio della Spekulationsfrist di 12 mesi che si applica solo al BTC diretto. Sul lungo periodo, quest'ultimo punto rende lo Sparplan ETN nettamente meno interessante di un DCA spot diretto in Germania. Dettaglio sviluppato nella sezione fiscalità.

Frequenza e parametrizzazione: settimanale, quindicinale, mensile?

La frequenza del DCA×DCA (Dollar Cost Averaging)Acquistare un piccolo importo fisso a intervalli regolari (ad esempio 100 EUR a settimana), indipendentemente dal prezzo. Livella il costo d'acquisto e neutralizza il timing bias.Vedi nel lessico → fa parte dei parametri più dibattuti, e la risposta statistica è rassicurante: oltre un orizzonte di 3-5 anni, la frequenza non ha quasi alcun impatto sul risultato finale. Che tu compri ogni lunedì, ogni quindici giorni o ogni mese, le performance cumulate sono identiche a pochi punti percentuali di scarto.

La scelta si fa dunque su criteri non statistici:

• Mensile. Il più semplice, calibrato sullo stipendio. Un bonifico permanente dalla banca il 5 del mese (dopo la paga del 1°), esecuzione automatica sulla piattaforma. Commissioni di transazione×Commissioni di transazione (fees)Importo pagato ai miner perché includano la tua transazione in un blocco. Espresso in satoshi per byte virtuale (sat/vB). Varia con la congestione della rete.Vedi nel lessico → ridotte poiché c'è un solo acquisto. Consigliato per il 90 % dei casi. Ideale per 50-1 000 EUR/CHF al mese.
• Quindicinale. Compromesso. Leggermente più di livellamento della volatilità, ma anche un po' più di commissioni cumulate. Pertinente oltre i 500 EUR al mese dove la differenza di commissioni è trascurabile.
• Settimanale. Livellamento massimo, e soprattutto disciplina psicologica rafforzata. Ma commissioni cumulate sensibili sugli exchange×Exchange (piattaforma di scambio)Servizio che permette di acquistare, vendere e scambiare cripto contro monete fiat. Esempi : Kraken, Coinbase, Bitstamp, Bitvavo. La maggior parte è custodial.Vedi nel lessico → che fatturano un minimo per ordine, quindi da riservare alle piattaforme senza sovrapprezzo per ordine (Kraken, Trade Republic Sparplan).
• Giornaliero. Effetto marginale. Riservato a piattaforme tipo Young Platform Step che ne fanno la loro firma. Non necessario per la maggior parte degli investitori.

Alcune buone pratiche da conoscere:

• Variabilità o costanza? Mantenere un importo fisso è l'essenza del DCA. Tentare di modulare (comprare di più quando il corso scende) equivale a fare market timing, ciò che il DCA evita appunto. Resta costante.
• Pausa in caso di ribasso? Errore classico. È proprio in mercato ribassista che il DCA dà più bitcoin per EUR investito. Mantenere la disciplina. Regola implicita: si sospende un DCA Bitcoin solo per un cambiamento di situazione personale (perdita di lavoro, emergenza), mai per ragione di mercato.
• Aumentare l'importo? Ideale rivedere l'importo una volta all'anno (revisione annuale, allineamento a un aumento di stipendio o cambiamento di patrimonio). Non più spesso.
• Fermare? Quando hai raggiunto l'allocazione Bitcoin obiettivo nel tuo patrimonio globale (vedi articolo quanto investire in arrivo), o quando la tua situazione cambia in modo duraturo. Non come reazione a un ciclo di mercato.

Fiscalità del DCA per paese: CH, FR, DE, IT

Il DCA×DCA (Dollar Cost Averaging)Acquistare un piccolo importo fisso a intervalli regolari (ad esempio 100 EUR a settimana), indipendentemente dal prezzo. Livella il costo d'acquisto e neutralizza il timing bias.Vedi nel lessico → produce meccanicamente un gran numero di piccoli lotti di acquisizione, ciascuno con la sua data e il suo prezzo unitario. Il modo in cui ogni paese tratta questi lotti alla rivendita cambia lo sforzo amministrativo e talvolta il risultato fiscale.

Svizzera. Nessuna imposta sulle plusvalenze mobiliari private: nessuna importanza, dunque, del numero di lotti accumulati. Da dichiarare semplicemente il valore totale in BTC al 31 dicembre nella dichiarazione di patrimonio. Fiscalmente, è il paese più semplice per fare DCA Bitcoin.

Francia. Il calcolo della plusvalenza×Plusvalenza, minusvalenzaGuadagno (o perdita) realizzato alla cessione di un attivo: differenza tra prezzo di vendita e prezzo di acquisto. In Italia le plusvalenze crypto sono tassate al 26 percento; le minusvalenze si compensano.Vedi nel lessico → si fa secondo il metodo del prezzo medio ponderato (PMP), imposto dall'articolo 150 VH bis del CGI dal 2019. Concretamente: ad ogni vendita, si calcola il prezzo medio d'acquisizione dell'intero portafoglio (somma degli acquisti EUR / numero di BTC detenuti). Il DCA semplifica dunque la vita: un solo prezzo medio, aggiornato ad ogni acquisto. Nessuna gestione di lotti, il che è più pratico che altrove.

Germania. La Spekulationsfrist di 12 mesi si applica lotto per lotto, in metodo FIFO×FIFO (First In First Out)Metodo di calcolo delle plusvalenze in cui i primi bitcoin acquistati si considerano i primi venduti. Utilizzato in Germania, Italia e Stati Uniti.Vedi nel lessico → (primo entrato, primo uscito). Ogni acquisto settimanale o mensile costituisce un lotto indipendente che deve aver superato i 12 mesi per essere esente. Conseguenze pratiche per il DCA:

• Un acquisto di gennaio 2025 diventa esente a gennaio 2026. Un acquisto di giugno 2025 diventa esente a giugno 2026. E così via.
• Ad ogni rivendita, il fisco considera che si vendano i lotti più vecchi (FIFO). Quindi, per massimizzare l'esenzione, vendere solo quando tutti i lotti mirati hanno superato i 12 mesi.
• Uno strumento di tracking (Cointracking.info, Blockpit, Accointing, CoinTracker) diventa quasi indispensabile oltre i 12 mesi di DCA, per generare un riepilogo affidabile.

Buona notizia per i DCA settimanali o giornalieri: su un orizzonte pluriennale, la stragrande maggioranza dei lotti avrà superato i 12 mesi al momento della rivendita. La complessità riguarda soprattutto la tracciabilità, non l'aliquota effettiva.

Italia. Imposta sostitutiva 26 % sulla plusvalenza netta. Metodo LIFO×LIFO (Last In First Out)Metodo di calcolo delle plusvalenze: le ultime unità acquistate si considerano vendute per prime. L'Italia lo usa per le cripto-attività, a differenza del FIFO o del costo medio francese.Vedi nel lessico → ammesso nella pratica (da confermare con il proprio commercialista). Il DCA produce dunque una lunga storia di lotti da riportare nel quadro RT×Quadro RT, Quadro RWSezioni della dichiarazione dei redditi italiana per le plusvalenze cripto (RT) e per la detenzione di conti all'estero (RW).Vedi nel lessico →. Le piattaforme native italiane (Young Platform, Bitpanda Italia) forniscono un rapporto fiscale annuale utilizzabile. Per gli exchange×Exchange (piattaforma di scambio)Servizio che permette di acquistare, vendere e scambiare cripto contro monete fiat. Esempi : Kraken, Coinbase, Bitstamp, Bitvavo. La maggior parte è custodial.Vedi nel lessico → esteri (Kraken, Bitstamp), uno strumento consolida i lotti. Oltre i 5 000 EUR detenuti all'estero, non dimenticare il quadro RW×Quadro RT, Quadro RWSezioni della dichiarazione dei redditi italiana per le plusvalenze cripto (RT) e per la detenzione di conti all'estero (RW).Vedi nel lessico →.

Conseguenza di arbitraggio: un tedesco a lungo termine ha un forte interesse fiscale a fare DCA in BTC spot diretto piuttosto che in ETN×ETN (Exchange Traded Note)Equivalente europeo / svizzero di un ETF. Nota strutturata garantita da bitcoin fisici. Diversi ETN quotati in Svizzera dal 2018.Vedi nel lessico → Sparplan, perché solo lo spot beneficia della Spekulationsfrist esonerativa. Negli altri tre paesi, la scelta tra DCA spot e DCA ETN si fa su criteri non fiscali (commissioni, semplicità, auto-custodia).