Actualités Bitcoin

Le 21 juillet 2026, le gestionnaire d'actifs CoinShares a dévoilé une plateforme de fonds au format UCITS, la norme européenne des fonds d'investissement réglementés destinés au grand public. Son premier produit est le CoinShares Bitcoin Mining UCITS ETF, coté sur Xetra, la plateforme électronique de la Bourse de Francfort (Deutsche Börse). Ce fonds ne détient pas directement de bitcoins : il réplique un panier d'actions de sociétés cotées spécialisées dans le minage de Bitcoin. L'objectif affiché est d'ouvrir l'accès à l'écosystème européen des fonds réglementés, estimé à 26 300 milliards d'euros, à des investisseurs comme les fonds de pension et les assureurs.

Le label UCITS (Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities) est un cadre européen qui impose diversification, liquidité et protections aux fonds vendus au public. Selon leurs mandats, de nombreux investisseurs institutionnels ne peuvent acheter que des produits conformes UCITS, ce qui explique l'intérêt d'un tel emballage. Le minage désigne l'activité qui sécurise le réseau Bitcoin : des ordinateurs spécialisés valident les transactions et reçoivent en échange de nouveaux bitcoins. Un ETF minier expose donc à la santé économique de ces entreprises (coût de l'électricité, prix du bitcoin, difficulté du réseau) plutôt qu'au cours du bitcoin lui-même.

Ce lancement s'inscrit dans un mouvement d'institutionnalisation de l'exposition à Bitcoin en Europe, après les produits négociés en bourse déjà disponibles. Un produit conforme UCITS peut entrer dans des portefeuilles jusqu'ici fermés à la crypto, élargissant le vivier d'acheteurs. Pour l'écosystème du minage, coté surtout aux États-Unis, cela peut représenter un canal de capitaux supplémentaire. Pour un particulier, il faut garder en tête qu'un ETF de mineurs et un placement en bitcoin ne suivent pas la même trajectoire : les actions minières peuvent surperformer ou sous-performer nettement le bitcoin selon leurs marges et leur endettement.

CoinShares indique vouloir étoffer sa plateforme UCITS avec d'autres stratégies liées aux actifs numériques. Il faudra observer les volumes d'échange du fonds sur Xetra dans les premières semaines, l'arrivée éventuelle de produits concurrents chez d'autres émetteurs européens et le degré d'adoption par les investisseurs institutionnels soumis à des mandats UCITS. La liste des sociétés minières incluses et les frais de gestion du fonds seront aussi à examiner pour juger de son attrait.

Le 23 juillet 2026, BitMEX a annoncé la fermeture définitive de sa plateforme d'échange de cryptomonnaies, effective le 23 septembre 2026 à 04h00 UTC. La société propriétaire et exploitante, HDR Global Trading Limited, invoque une décision du conseil d'administration prise à l'issue d'un examen stratégique. Les inscriptions de nouveaux comptes sont déjà suspendues. Les utilisateurs peuvent négocier normalement jusqu'au 26 août 2026 à 04h00 UTC, date après laquelle seule la réduction de position sera autorisée. Toute position encore ouverte au moment de la fermeture sera liquidée d'office. Ensuite, les comptes conservant un solde se verront prélever mensuellement le plus élevé de 50 dollars ou 1 pour cent par an. BitMEX aura fonctionné plus de onze ans, depuis son lancement en 2014.

BitMEX s'est fait connaître en inventant le contrat à terme perpétuel avec effet de levier jusqu'à 100 fois, un produit dérivé qui permet de parier sur le prix du bitcoin sans détenir la cryptomonnaie et sans date d'échéance fixe. Ce format, copié par la quasi-totalité des grandes bourses, est devenu l'instrument le plus échangé du secteur. Un effet de levier de 100 signifie qu'un dépôt de 1 dollar contrôle une position de 100 dollars, ce qui amplifie autant les gains que les pertes. Entre 2016 et 2020, BitMEX dominait le marché des dérivés crypto. En 2020, ses fondateurs avaient été poursuivis aux États-Unis pour manquements aux règles anti-blanchiment, ce qui a marqué le début de son déclin.

La fermeture illustre la consolidation en cours du secteur, où quelques grandes plateformes concentrent désormais l'essentiel des volumes. Pour les utilisateurs de BitMEX, l'enjeu immédiat est de retirer leurs fonds avant les échéances annoncées afin d'éviter les liquidations forcées et les frais de garde. La société affirme n'avoir jamais perdu de fonds de clients à cause d'un piratage sur toute sa durée d'existence, un point qui rassure sur la restitution des avoirs. Cet épisode rappelle qu'une plateforme centralisée reste un dépositaire tiers : les cryptomonnaies qui y sont laissées dépendent de la solvabilité et des décisions de l'exploitant.

Les prochaines étapes sont datées. Le 26 août 2026 à 04h00 UTC, la plateforme cessera d'accepter de nouvelles positions. Le 23 septembre 2026 à 04h00 UTC, les positions restantes seront fermées de force et l'exchange s'arrêtera. Les détenteurs de comptes ont intérêt à transférer leurs bitcoins vers un portefeuille personnel ou une autre plateforme d'ici là. Il faudra aussi observer si d'autres acteurs historiques à faibles volumes annoncent des fermetures similaires dans les prochains mois.

Les ETF Bitcoin au comptant cotés aux États-Unis ont enregistré cinq séances consécutives d'entrées nettes jusqu'au 20 juillet 2026, pour un total d'environ 727 millions de dollars, selon les données de suivi du secteur. La seule journée du 20 juillet a attiré près de 227 millions de dollars. Il s'agit de la plus longue série d'entrées depuis la fin avril, qui met fin à près de deux mois de retraits. Les principaux véhicules concernés sont IBIT de BlackRock, FBTC de Fidelity et GBTC de Grayscale.

Un ETF au comptant est un fonds coté en Bourse qui détient réellement du bitcoin et suit son cours, permettant d'y investir via un compte-titres classique sans gérer soi-même de portefeuille ni de clés privées. Lancés aux États-Unis en janvier 2024, ces produits sont devenus un baromètre de l'appétit des investisseurs institutionnels. Les entrées correspondent à de l'argent frais investi, les sorties à des rachats de parts. Juin 2026 avait été le pire mois depuis leur lancement, avec environ 4,5 milliards de dollars de sorties nettes.

Ce retournement des flux traduit un regain d'intérêt des institutions après plusieurs mois de désengagement. Il a accompagné une remontée du cours du bitcoin au-dessus de 66 000 dollars, sans qu'un lien de cause à effet mécanique puisse être établi, les flux d'ETF n'étant qu'un facteur parmi d'autres. Pour l'écosystème, une demande institutionnelle soutenue peut atténuer la volatilité, mais elle reste sensible au contexte macroéconomique. Ceci ne constitue pas un conseil d'investissement.

Il faudra observer si la série d'entrées se prolonge ou s'essouffle dans les prochaines séances, le comportement des flux étant volatil d'un jour à l'autre. À suivre également : les décisions de la Réserve fédérale américaine sur les taux, les tensions géopolitiques et l'évolution de la réglementation américaine, autant d'éléments qui pèsent sur l'appétit des investisseurs.

Le 21 juillet 2026, le secrétaire au Trésor américain Scott Bessent a déclaré que le Congrès était « à un mètre de la ligne » pour l'adoption du CLARITY Act, le projet de loi sur la structure du marché des cryptomonnaies, selon Bloomberg. La veille, la Maison-Blanche avait indiqué que Donald Trump avait accepté une clause d'éthique interdisant aux responsables fédéraux d'émettre des cryptomonnaies et confiant l'application au ministère de la Justice. À la suite de ces annonces, le cours du bitcoin est repassé au-dessus de 66 000 dollars, son plus haut niveau depuis plus d'un mois.

Le CLARITY Act vise à répartir la surveillance du marché crypto entre deux régulateurs américains : la SEC pour les valeurs mobilières et la CFTC pour les matières premières. Jusqu'ici, l'absence de règles claires sur le statut juridique des actifs numériques freinait la participation des grandes institutions financières, faute de savoir quel régulateur s'appliquait. Le bitcoin est généralement considéré comme une matière première, ce qui le placerait sous l'autorité de la CFTC. Une clause d'éthique avait bloqué les discussions, plusieurs élus redoutant des conflits d'intérêts liés aux activités crypto de personnalités publiques.

Un cadre légal stable réduirait l'incertitude réglementaire qui pèse depuis des années sur le secteur aux États-Unis. Pour les détenteurs, cela signifierait des règles plus lisibles pour les plateformes d'échange et les produits financiers adossés au bitcoin. Les marchés de prédiction estimaient la probabilité d'une adoption avant avril 2027 entre 50 et 61 pour cent. Ce texte ne modifie pas la fiscalité des particuliers et ne constitue pas un conseil d'investissement.

Le calendrier est serré : les parlementaires cherchent à avancer avant la trêve parlementaire d'août, faute de quoi le dossier serait repoussé après les élections de mi-mandat, une échéance jugée moins prévisible. Il faudra suivre le vote au Sénat, la version finale de la clause d'éthique et la répartition précise des compétences entre la SEC et la CFTC.

Le 16 juillet 2026, T. Rowe Price a lancé sur le NYSE Arca l'Active Crypto ETF (symbole TKNZ), présenté comme le premier fonds coté au comptant géré activement et diversifié sur plusieurs cryptomonnaies. Le bitcoin en est la principale ligne, à environ 41 % du portefeuille, devant l'ether, le BNB, le XRP et le solana. Les frais de gestion s'élèvent à 0,75 %.

Jusqu'ici, les ETF crypto au comptant cotés aux États-Unis étaient des produits passifs : ils répliquent le cours d'un actif unique, comme les ETF Bitcoin spot autorisés en janvier 2024, sans aucune décision de gestion. TKNZ inaugure une approche différente : une équipe de gérants choisit la pondération de chaque cryptomonnaie et peut la faire évoluer au fil du temps, comme dans un fonds d'actions classique.

Pour l'investisseur, la nuance compte. Un fonds actif promet une sélection raisonnée, mais il facture ce travail : 0,75 % par an, contre 0,20 % à 0,25 % pour la plupart des ETF Bitcoin passifs. Rien ne garantit que les choix du gérant feront mieux qu'une simple détention de bitcoin. La place accordée au BTC, environ 41 % du portefeuille, confirme en tout cas son statut d'actif de référence du secteur.

À suivre dans les prochains mois : l'accueil que les flux réserveront à ce format, l'arrivée probable de produits concurrents gérés activement, et la doctrine de la SEC sur les fonds multi-cryptomonnaies, encore récente et susceptible d'évoluer.

Le 17 juillet 2026, la commission des services financiers de la Chambre des représentants a tenu une audition publique à New York, au Federal Hall, intitulée « Building the Future of Finance ». Consacrée au CLARITY Act, qui vise à définir un cadre de marché pour les actifs numériques, elle avait pour but de pousser le Sénat à voter le texte avant la pause estivale. Aucune décision n'y a été prise ; les réponses écrites des témoins sont attendues d'ici le 21 août.

Le CLARITY Act cherche à répondre à la question qui empoisonne le secteur américain depuis des années : qui régule quoi. Le texte répartit les compétences entre la SEC, gendarme des marchés de titres, et la CFTC, régulatrice des marchés de matières premières, et précise dans quelles conditions un actif numérique relève de l'une ou de l'autre. Le bitcoin, largement considéré comme une matière première, resterait du ressort de la CFTC.

Pour les plateformes d'échange, les émetteurs et les investisseurs, l'enjeu est considérable : des règles claires réduiraient le risque de poursuites à géométrie variable et faciliteraient l'installation durable des acteurs aux États-Unis. Sans loi, la qualification de chaque actif continue de se décider dossier par dossier, souvent devant les tribunaux.

Les prochaines étapes à suivre : le calendrier du Sénat à la rentrée, les réponses écrites des témoins attendues d'ici le 21 août, et la capacité des deux chambres à s'accorder sur un texte commun avant la fin de la session.

Les sociétés cotées détiennent désormais plus de 1,26 million de bitcoins, soit environ 79 milliards de dollars et plus de 6 % de l'offre plafonnée à 21 millions d'unités. Elles ont acquis près de 110 000 BTC au deuxième trimestre 2026, le plus gros volume d'achats jamais enregistré sur un trimestre. Strategy reste le premier détenteur avec environ 847 000 bitcoins, devant Twenty One Capital et Metaplanet.

Cette stratégie de trésorerie a été inaugurée par Strategy (alors MicroStrategy) en août 2020, quand l'éditeur de logiciels a converti une partie de sa trésorerie en bitcoin pour se protéger de l'inflation monétaire. Depuis, des dizaines d'entreprises cotées l'ont imitée, certaines finançant leurs achats par émission d'actions ou de dette convertible, faisant de l'accumulation de BTC un véritable modèle d'affaires.

Pour le marché, l'effet est double. D'un côté, ces trésoreries absorbent une part croissante d'une offre par nature limitée, ce qui soutient la rareté de l'actif. De l'autre, elles concentrent beaucoup de bitcoins entre les mains d'acteurs endettés : en cas de marché baissier prolongé, des ventes forcées ne peuvent pas être exclues, comme l'a rappelé la première cession de Strategy en juin 2026.

À surveiller au troisième trimestre : le rythme des nouveaux achats, l'arrivée éventuelle de nouveaux entrants, et la manière dont les trésoreries les plus endettées traversent les phases de repli du cours.

La commission de la chambre haute du Parlement japonais a approuvé un projet de loi qui reclasse le bitcoin et les autres cryptomonnaies en instruments financiers au sens de la loi FIEA, après un premier vote de la chambre basse. La réforme, dont l'entrée en vigueur est visée pour l'exercice 2027, pose le cadre nécessaire à des ETF Bitcoin au comptant et s'accompagne d'un projet de taxation forfaitaire à 20 % des gains. Les premières cotations de fonds sont attendues fin 2027 ou en 2028.

Le Japon est un pionnier de la régulation crypto : après la faillite de la plateforme Mt. Gox en 2014, il fut l'un des premiers pays à encadrer les échanges par une loi dédiée. Jusqu'ici, les cryptomonnaies y relevaient de la loi sur les services de paiement, et les gains des particuliers étaient imposés comme revenus divers, à des taux progressifs pouvant dépasser 50 %.

Le reclassement change la donne sur deux plans. En les rangeant parmi les instruments financiers, il soumet les cryptomonnaies aux règles de protection des investisseurs des marchés classiques et ouvre juridiquement la porte aux ETF au comptant, jusqu'ici impossibles. Et la taxation forfaitaire à 20 % alignerait leur traitement fiscal sur celui des actions, une baisse considérable pour de nombreux détenteurs japonais.

Restent à suivre le vote final du Parlement, les textes d'application d'ici l'exercice 2027, puis les premières demandes de cotation d'ETF, attendues fin 2027 ou en 2028, qui diront si les grands gérants japonais et internationaux se positionnent.

Lors d'un entretien accordé à CNBC le 2 juillet 2026 depuis le Bureau ovale, le président américain a estimé que le bitcoin, devenu selon lui une forme de monnaie, ne devrait pas déclencher d'impôt sur les plus-values lorsqu'il est utilisé pour régler un achat. Il s'agit d'une prise de position, sans texte de loi à ce stade : la fiscalité américaine continue de s'appliquer aux cessions de cryptoactifs.

Aux États-Unis, le bitcoin est traité fiscalement comme un bien, pas comme une devise. Chaque paiement en BTC constitue donc une cession imposable : l'acheteur d'un café doit en théorie calculer la plus-value réalisée entre l'acquisition de ses satoshis et leur dépense. Cette mécanique, lourde à documenter, est régulièrement pointée comme le principal frein fiscal à l'usage du bitcoin comme moyen de paiement au quotidien.

L'idée d'une exonération dite de minimis, qui dispenserait d'impôt les petites transactions du quotidien sous un certain seuil, circule au Congrès depuis des années sans jamais avoir été adoptée. Une déclaration présidentielle ne change rien en droit : seule une loi votée par le Congrès, ou à la marge une doctrine du Trésor et de l'IRS, pourrait modifier le régime actuel.

À surveiller : le dépôt éventuel d'une proposition de loi reprenant cette idée, le seuil qui serait retenu pour les petites transactions, et la position du Trésor américain, dont dépendra la portée réelle de cette annonce.

Seize mois après le décret créant une réserve stratégique de bitcoins, l'administration américaine n'a toujours pas désigné l'agence chargée de la gérer. Selon Bloomberg, les départements du Trésor et du Commerce s'opposent sur le contrôle de ce fonds, qui rassemblerait plus de 300 000 bitcoins issus de saisies, soit plus de 20 milliards de dollars. L'absence de loi votée par le Congrès et les questions juridiques sur l'autorité du Trésor à détenir ces avoirs prolongent le blocage.

La réserve stratégique avait été instituée par décret présidentiel en mars 2025, avec une promesse : constituer un stock national de bitcoins sans dépense budgétaire nouvelle, à partir des avoirs saisis dans des affaires judiciaires. Le changement était notable : jusqu'alors, les bitcoins confisqués par la justice américaine étaient régulièrement revendus aux enchères par les US Marshals, souvent bien en dessous de leur valeur future.

Le blocage actuel illustre la fragilité d'une politique fondée sur un simple décret. Sans loi du Congrès, la réserve n'a ni statut juridique clair, ni gestionnaire désigné, ni règles de conservation ou d'audit. Pour le marché, l'enjeu n'est pas neutre : 300 000 BTC représentent environ 1,4 % de l'offre maximale, officiellement retirés de la circulation tant que la réserve existe.

À surveiller : l'arbitrage entre Trésor et Commerce, une éventuelle loi donnant une base légale durable à la réserve, et la publication d'un inventaire audité des avoirs réellement détenus par l'État fédéral.

Le 30 juin 2026, la SEC américaine a publié une demande de commentaires (Release 33-11426) posant 27 questions sur les ETF dits novateurs, incluant les fonds exposés aux crypto-actifs, à l'effet de levier et aux contrats d'événements. Le texte ne propose aucune règle nouvelle à ce stade. Les commentaires sont attendus dans les 60 jours suivant la publication au Federal Register.

Cette consultation intervient après deux années d'inflation de produits : depuis l'approbation des ETF Bitcoin au comptant en janvier 2024, les émetteurs ont multiplié les demandes de fonds sur d'autres cryptomonnaies, avec levier, à gestion active ou combinant plusieurs actifs. Or le cadre d'examen de la SEC a été conçu pour des fonds d'actions et d'obligations : chaque dossier crypto est aujourd'hui traité au cas par cas, avec des délais et des critères peu prévisibles.

Pour le secteur, une remise à plat pourrait clarifier les règles du jeu : des critères d'approbation explicites donneraient de la visibilité aux émetteurs et réduiraient l'arbitraire perçu des décisions. Une consultation n'est toutefois qu'une étape préparatoire : elle ne crée aucun droit et peut déboucher sur un encadrement plus strict comme plus souple.

Les étapes suivantes à surveiller : le contenu des réponses des grands gérants et des plateformes pendant la fenêtre de 60 jours, puis une éventuelle proposition de règle formelle de la SEC, qui devra elle-même passer par une nouvelle consultation avant d'entrer en vigueur.

Les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré 4,5 milliards de dollars de sorties nettes en juin 2026, leur pire mois depuis leur lancement en janvier 2024, dépassant de 29 pour cent le précédent record de février 2025. Le fonds IBIT de BlackRock concentre 3,55 milliards de ces retraits. L'encours total de ces produits est retombé à environ 71 milliards, contre près de 83 milliards début juin.

Depuis leur lancement, ces fonds sont devenus le principal pont entre la finance traditionnelle et le bitcoin : leurs flux quotidiens servent de baromètre de la demande des investisseurs institutionnels et des particuliers passant par leur courtier. Le repli de juin accompagne la baisse du cours, passé sous les 60 000 dollars au début du mois, à environ la moitié de son record d'octobre 2025.

Mécaniquement, les rachats d'ETF pèsent sur le marché : quand les investisseurs vendent leurs parts, les fonds cèdent les bitcoins correspondants. Il faut toutefois garder la mesure : avec environ 71 milliards de dollars d'encours, ces produits conservent une masse considérable, et des sorties mensuelles, même record, restent réversibles comme l'ont montré les cycles précédents.

À surveiller en juillet : une éventuelle stabilisation des flux, le comportement d'IBIT, dont le poids domine la catégorie, et la réaction des émetteurs, entre baisses de frais et lancements de nouveaux produits pour retenir les investisseurs.